Cerca de US$ 9,2 bi em ativos tokenizados estão onde nenhum agregador consegue ver.
O Japão tem mais de ¥ 1 trilhão em valores mobiliários tokenizados numa blockchain operada por dezoito bancos. A Coreia emitiu US$ 2,2 bi num único ano sob isenções de sandbox. A Índia não tem nenhuma stablecoin em rupia — nem uma pequena, nenhuma. Este é um relato, mercado a mercado, do que conseguimos ler, do que não conseguimos, e exatamente por quê.
O Brasil tokeniza classes de ativos sem equivalente em nenhum catálogo ocidental — precatórios, cotas de consórcio, recebíveis de FGTS. Uma exchange regulada publica toda a sua listagem sem autenticação, o que faz dele o único mercado fora do Ocidente que pode ser lido.
A Suíça não criou um sandbox para a tokenização. Ela alterou o Código das Obrigações para que um valor mobiliário registrado em ledger seja um valor mobiliário comum — sem prazo de validade, sem autorização especial. O resultado aparece num registro público de pequenas empresas: uma companhia de navegação, uma fabricante de meias, um clube de hóquei no gelo.
A Coreia já tem um mercado de tokenização funcionando, mas ele opera com isenções de sandbox regulatório, e não como valores mobiliários reconhecidos. Isso muda em 4 de fevereiro de 2027 — e as regras publicadas para essa data são a demonstração mais clara, em qualquer lugar, de que acesso não é questão de sim ou não.
O Japão tem o maior mercado de valores mobiliários tokenizados fora dos Estados Unidos, e nada dele aparece em agregadores. Trusts imobiliários, títulos corporativos e fundos emitidos pelos grandes bancos e corretoras do país — invisíveis para todo site de comparação, inclusive o nosso, até medirmos.
A Índia retorna um conjunto vazio, e um conjunto vazio é uma constatação. Entre 423 stablecoins atreladas a 28 moedas, não há nenhuma stablecoin em INR — nem pequena, nenhuma. Nenhum valor mobiliário indiano tokenizado aparece em qualquer catálogo que lemos.
250 jurisdições, verificadas junto aos próprios reguladores
Para cada código de país ISO: qual autoridade supervisiona ativos tokenizados e prestadores de serviços de ativos digitais, se ela publica um registro e quantas entradas lemos dele. Cada endereço foi carregado, não adivinhado — um resultado vazio também é uma conclusão. Matriz montada em 14/10/2026.
Registro público, lido · 97
Registro existe, não legível por máquina · 18
Incerto · 13
Segue outra jurisdição · 27
Sem registro público · 95
Cada tamanho de mercado aqui vem de um relatório ou documento de regulador identificado, citado na página do próprio mercado. A conclusão sobre disponibilidade é separada e foi testada, não presumida: carregamos o site da própria plataforma, baixamos seus pacotes de JavaScript, extraímos deles os caminhos da API e então chamamos esses caminhos.
Essa distinção importa mais do que parece. Adivinhar um endpoint e receber um 404 não diz nada — parece uma resposta sem ser uma. O Japão é fechado porque a ibet é um consórcio permissionado e a Progmat controla seus próprios validadores, não porque uma URL retornou erro.