MiCA, எளிமையாக.ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் கிரிப்டோ விதிகள்.
MiCA என்பது ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் (EU) Markets in Crypto-Assets Regulation, அதாவது Regulation (EU) 2023/1114. ஏற்கனவே நிதிச் சட்டத்தின் கீழ் வராத கிரிப்டோ சொத்துகளுக்கும், அவற்றை வெளியிடும் அல்லது வர்த்தகம் செய்யும் நிறுவனங்களுக்கும் இது விதிகளை வகுக்கிறது. இதன் ஸ்டேபிள்காயின் விதிகள் 30 ஜூன் 2024 முதல் அமலில் உள்ளன, மற்றவை 30 டிசம்பர் 2024 முதல். இந்த விதிகள் ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தில் பொருந்தும், உங்கள் சொந்த நாட்டில் அல்ல.
EU-க்கு மட்டும்: இந்த வழிகாட்டி EU விதிகளைப் பற்றியது. அவை ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தில் மட்டுமே பொருந்தும்; பிற நாடுகளுக்குத் தனி விதிகள் உள்ளன.
19 அக்டோபர், 2026 அன்று சரிபார்க்கப்பட்டது
சுருக்கமான பதில்
MiCA கிரிப்டோ சொத்துகளை மின்னணு பண டோக்கன்கள் (EMT), சொத்து சார்ந்த டோக்கன்கள் (ART), மற்ற கிரிப்டோ சொத்துகள் என வகைப்படுத்துகிறது; முதல் இரண்டுக்கு கடுமையான விதிகள் உள்ளன.
EMT என்பது ஒரு அதிகாரப்பூர்வ நாணயத்துடன் இணைக்கப்பட்ட ஸ்டேபிள்காயின். இதன் வெளியீட்டாளர் உரிமம் பெற்ற வங்கியாக அல்லது மின்னணு பண நிறுவனமாக இருக்க வேண்டும்; வைத்திருப்பவர்கள் முகமதிப்பில் (par) மீட்டுக்கொள்ளலாம்.
பரிவர்த்தனை தளங்கள், தரகர்கள், பாதுகாவலர்கள் CASP ஆகின்றனர்: கிரிப்டோ சொத்து சேவை வழங்குநர்கள். ஓர் உறுப்பு நாட்டில் உரிமம் தேவை; பின்னர் முழு EU-விலும் சேவை வழங்கலாம்.
டோக்கனாக்கப்பட்ட பங்குகள், பத்திரங்கள், நிதி யூனிட்கள் போன்ற டோக்கனாக்கப்பட்ட பத்திரங்கள் நிதிக் கருவிகள். அவை MiCA-வின் கீழ் அல்ல, MiFID II மற்றும் பத்திரச் சட்டத்தின் கீழ் வருகின்றன.
வகைகள்
ஒரு டோக்கன் எதைச் சார்ந்தது, என்ன உரிமைகளை வழங்குகிறது என்பதை வைத்தே MiCA அதை வரையறுக்கிறது; தொழில்நுட்பத்தை வைத்து அல்ல.
- 1
மின்னணு பண டோக்கன் (EMT)
யூரோ அல்லது டாலர் போன்ற ஒரு அதிகாரப்பூர்வ நாணயத்தைச் சார்ந்தது. கடன் நிறுவனங்களும் மின்னணு பண நிறுவனங்களும் மட்டுமே இதை வெளியிடலாம். வைத்திருப்பவர்களுக்கு எப்போது வேண்டுமானாலும் முகமதிப்பில் மீட்டுக்கொள்ளும் உரிமை உண்டு.
- 2
சொத்து சார்ந்த டோக்கன் (ART)
நாணயங்கள், பொருட்கள் அல்லது பிற சொத்துகளின் தொகுப்பைச் சார்ந்தது. வெளியீட்டாளர் அனுமதி பெற வேண்டும், இருப்பு வைத்திருக்க வேண்டும், வெள்ளை அறிக்கை (white paper) வெளியிட வேண்டும்.
- 3
மற்ற கிரிப்டோ சொத்துகள்
பிட்காயின் போன்ற டோக்கன்கள் மற்றும் பெரும்பாலான பயன்பாட்டு (utility) டோக்கன்கள். இவற்றை பொதுமக்களுக்கு வழங்க அல்லது பட்டியலிட வெள்ளை அறிக்கை தேவை, ஆனால் இருப்பு தேவையில்லை.
- 4
ஸ்டேபிள்காயின்களுக்கு வட்டி இல்லை
வெளியீட்டாளர்களும் CASP-களும் EMT அல்லது ART-க்கு வட்டி வழங்கக்கூடாது. எனவே வட்டி தரும் ஸ்டேபிள்காயின்கள் MiCA-வுடன் பொருந்தாமல் உள்ளன.
- 5
குறிப்பிடத்தக்க (significant) டோக்கன்கள்
பெரிய EMT மற்றும் ART-களை குறிப்பிடத்தக்கவையாக வகைப்படுத்தலாம். அப்போது அவை கடுமையான மூலதன, பணப்புழக்க விதிகளையும் ஐரோப்பிய வங்கி ஆணையத்தின் (EBA) மேற்பார்வையையும் எதிர்கொள்ளும்.
- 6
CASP
கிரிப்டோ சொத்துகளுக்கு பாதுகாப்பு (custody), வர்த்தகம், பரிமாற்றம், மாற்றல் அல்லது ஆலோசனை வழங்கும் நிறுவனங்களுக்கு CASP உரிமம் தேவை. ஒரு உரிமத்தை EU முழுவதும் பாஸ்போர்ட் செய்யலாம்.
MiCA எதை உள்ளடக்காது
MiCA எல்லா டோக்கன்களையும் உள்ளடக்குகிறது என்று அடிக்கடி கூறப்படுகிறது. அது உண்மையல்ல.
- 1
டோக்கனாக்கப்பட்ட பத்திரங்கள்
பங்கு, பத்திரம், நிதி யூனிட் அல்லது வழித்தோன்றல் (derivative) ஆக உள்ள டோக்கன் ஒரு நிதிக் கருவி. அதற்கு MiFID II, பிராஸ்பெக்டஸ் ஒழுங்குமுறை, வர்த்தகத் தளங்களுக்கு DLT பைலட் ஆட்சி பொருந்தும்.
- 2
டோக்கனாக்கப்பட்ட வைப்புகள்
பிளாக்செயினில் பதிவு செய்யப்பட்ட வங்கி வைப்புகள் வங்கிச் சட்டத்தின் கீழ் வைப்புகளாகவே இருக்கும்.
- 3
தனித்துவமான NFT-கள்
உண்மையிலேயே தனித்துவமான, மாற்ற முடியாத (non-fungible) டோக்கன்கள் பெருமளவில் MiCA-வுக்கு வெளியே உள்ளன. ஒரே மாதிரியான NFT-களின் பெரிய தொடர்கள் இன்னும் உள்ளடங்கலாம்.
- 4
முழுமையாக பரவலாக்கப்பட்ட சேவைகள்
அடையாளம் காணக்கூடிய வழங்குநர் இல்லாத சேவைகள் MiCA-வின் வரம்புக்கு வெளியே. எல்லைக்கோடு எங்கே என்பது இன்னும் விவாதத்தில் உள்ளது.
- 5
யார் வாங்கலாம்
MiCA வெளியீட்டாளர்களையும் சேவை வழங்குநர்களையும் ஒழுங்குபடுத்துகிறது. ஒரு CASP உங்கள் நாட்டில் ஒரு டோக்கனை வழங்காமல் இருக்கவும் தேர்வு செய்யலாம். சில பரிவர்த்தனை தளங்கள் விதிகளுக்கு இணங்காத ஸ்டேபிள்காயின்களை EU பயனர்களுக்காக பட்டியலிலிருந்து நீக்கின.
- 6
வரி
MiCA வரி பற்றி எதுவும் கூறவில்லை. EU-வில் கிரிப்டோ வரி அறிக்கை DAC8 உத்தரவு மற்றும் தேசியச் சட்டத்தின் கீழ் தனியாகக் கையாளப்படுகிறது.
கேள்விகள்
MiCA-வின் கீழ் EU-வில் USDT தடை செய்யப்பட்டதா?+
எந்த டோக்கனையும் வைத்திருப்பதை MiCA தடை செய்யவில்லை. EU-வில் பொதுமக்களுக்கு வழங்கப்படும் EMT-க்கு அங்கீகரிக்கப்பட்ட வெளியீட்டாளர் இருக்க வேண்டும் என்று அது கோருகிறது. அங்கீகரிக்கப்பட்ட வெளியீட்டாளர் இல்லாத ஸ்டேபிள்காயின்களை EU பயனர்களுக்கு வழங்குவதை பல EU பரிவர்த்தனை தளங்கள் நிறுத்தின. உங்கள் சொந்த வாலெட்டில் அவற்றை இன்னும் வைத்திருக்கலாம்.
டோக்கனாக்கப்பட்ட பங்குகளுக்கு MiCA பொருந்துமா?+
இல்லை. டோக்கனாக்கப்பட்ட பங்குகள் நிதிக் கருவிகள்; அவை MiFID II மற்றும் பத்திரச் சட்டத்தின் கீழ் வருகின்றன. நிதிக் கருவியாகத் தகுதிபெறும் கிரிப்டோ சொத்துகளை MiCA வெளிப்படையாக விலக்குகிறது.
ஒரு ஸ்டேபிள்காயின் MiCA-க்கு இணங்குகிறதா என்பதை எப்படி அறிவது?+
அதன் வெளியீட்டாளர் ஒரு EU உறுப்பு நாட்டில் கடன் நிறுவனமாக அல்லது மின்னணு பண நிறுவனமாக அங்கீகரிக்கப்பட்டுள்ளாரா, வெள்ளை அறிக்கையை அறிவித்துள்ளாரா என்று பாருங்கள். MiCA வெள்ளை அறிக்கைகள் மற்றும் அங்கீகரிக்கப்பட்ட நிறுவனங்களின் இடைக்கால பதிவேட்டை ESMA பராமரிக்கிறது.
CASP என்றால் என்ன?+
கிரிப்டோ சொத்து சேவை வழங்குநர்: EU-வில் கிரிப்டோ சொத்துகளின் பாதுகாப்பு, வர்த்தகம் அல்லது பரிமாற்றம் போன்ற சேவைகளை வழங்க MiCA-வின் கீழ் உரிமம் பெற்ற நிறுவனம்.
இது முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல. யார் வாங்கலாம் என்பதை வெளியீட்டாளர் தீர்மானிக்கிறார்.