Токенизированные депозиты.Банковские деньги на блокчейне.
Токенизированный депозит — это деньги на банковском счёте, записанные в виде токена, а не строки в учётной книге банка. Он переводится круглосуточно и может использоваться в смарт-контрактах, но юридически остаётся тем же: вкладом в регулируемом банке. В этом главное отличие от стейблкоина, который является требованием к отдельной компании, держащей резервы. Ниже: как работает депозитный токен, отличия от стейблкоина по пунктам, банки, которые уже его используют, и почему его нельзя купить на бирже.
Проверено 1 ноября 2026 г.
Коротко
Токенизированный депозит — это требование к банку, как и любой остаток на счёте. Деньги остаются на балансе банка, действуют банковское регулирование и правила о вкладах страны банка.
Стейблкоин — это требование к эмитенту, который держит в резерве денежные средства и краткосрочный госдолг. Это не вклад, и страхование вкладов на него не распространяется.
Депозитный токен может приносить проценты — это решает банк. Платёжные стейблкоины в ЕС по MiCA не могут приносить проценты, а их эмитенты в США не могут их платить по GENIUS Act.
Сегодня депозитные токены почти полностью рассчитаны на компании и переводятся только между одобренными клиентами самого банка. JPMD от JPMorgan работает на публичном блокчейне (Base), но тоже только для одобренных держателей. Использование частными лицами пока тестируется в пилотах в Великобритании, Японии и Корее.
Как работает токенизированный депозит
Те же деньги, другая форма записи. Все обязанности банка сохраняются; меняется только способ хранения и перевода остатка.
- 1
Банк выпускает токен под ваш вклад
У вас есть счёт в банке. По запросу банк превращает часть остатка в токены на блокчейне — один токен на единицу валюты — и при погашении превращает их обратно в обычный остаток. Банк является эмитентом и тем, кто должен вам эти деньги.
- 2
Деньги остаются банковскими
Банк может кредитовать под этот вклад, как и под любой счёт. Поэтому депозитные токены могут приносить проценты — и за ними стоят требования к капиталу и ликвидности банка, а не отдельный резерв.
- 3
Переводы 24/7 и программируемость
Переводы проходят за секунды, в том числе в выходные, а токен можно использовать в смарт-контракте — например, оплатить токенизированную облигацию в тот же момент, когда она поставляется («поставка против платежа»).
- 4
Держать его могут только одобренные кошельки
Каждый держатель должен быть клиентом, прошедшим проверку банка. Даже на публичном блокчейне контракт токена отклоняет переводы на неизвестные кошельки. Именно этим депозитные токены отличаются от большинства стейблкоинов.
Токенизированный депозит и стейблкоин
И то и другое — цифровые доллары, евро или иены на блокчейне. Но обеспечены они по-разному.
- 1
Кто вам должен
Депозитный токен: банк. Стейблкоин: компания-эмитент, обычно не банк, которая держит резерв из денежных средств, банковских вкладов и краткосрочного госдолга.
- 2
Защита вкладов
Депозитный токен — это вклад, поэтому на него может распространяться система защиты вкладов страны банка — в пределах её лимита и для вкладчиков, имеющих на это право. Стейблкоин — не вклад и не застрахован; ваша защита — это резерв и то, как он хранится.
- 3
Проценты в ЕСТолько ЕС
MiCA не позволяет эмитентам токенов электронных денег (стейблкоинов в евро и долларах) платить проценты держателям. Банк может платить проценты по вкладу — токенизированному или нет.
- 4
Проценты в СШАТолько США
GENIUS Act, принятый в июле 2025 года, не позволяет эмитентам платёжных стейблкоинов платить держателям проценты или доходность. На банковские вклады, включая токенизированные, этот запрет не распространяется.
- 5
Кто может держать
Депозитный токен: только клиенты банка, пока в основном компании и институциональные участники. Стейблкоин: обычно любой владелец кошелька; эмитент может замораживать адреса, но для торговли счёт не нужен.
- 6
Где торгуется
Депозитные токены не торгуются на биржах: их получают в своём банке и там же погашают. Стейблкоины торгуются на биржах и децентрализованных рынках по всему миру.
Какие банки уже используют токенизированные депозиты
Данные на 1 ноября 2026 года. Работающие сервисы предназначены для корпоративных клиентов; частные лица участвуют только в пилотах.
- 1
JPMorgan — JPMD на Base
Первый депозитный токен крупного банка на публичном блокчейне: долларовый вклад в JPMorgan Chase Bank, выпускаемый через подразделение Kinexys на Base — сети второго уровня Ethereum от Coinbase. Пилот с июня 2025 года, открыт для институциональных клиентов в ноябре 2025 года; только для одобренных держателей. По нашему последнему ончейн-замеру (18 октября 2026 года) в обращении было около 1 млн JPMD.
- 2
Citi — Citi Token Services
Токенизированные депозиты в долларах США, евро и других валютах для корпоративных клиентов Citi, которые переводятся круглосуточно между счетами Citi в разных странах. Работает на собственном закрытом блокчейне Citi, а не на публичном.
- 3
HSBC — Tokenised Deposit Service
Для корпоративных и институциональных клиентов: запущен в Гонконге, затем в Сингапуре, Люксембурге и Великобритании; в апреле 2026 года расширен на США. Работает на собственной платформе HSBC.
- 4
Япония — DCJPY
Вклады в иенах в виде токенов в сети DeCurret DCP, выпускаемые GMO Aozora Net Bank. Весной 2026 года SBI Shinsei Bank, SBI Securities и Daiwa Securities использовали DCJPY для оплаты цифровой облигации в момент её поставки. Japan Post Bank планирует предложить DCJPY своим вкладчикам до конца 2026 финансового года (март 2027 года).
- 5
Великобритания — пилот токенизированных депозитов в фунтах (GBTD)
Barclays, HSBC, Lloyds, NatWest, Nationwide, Santander, а позже и Monzo с сентября 2025 года тестировали токенизированные депозиты в фунтах стерлингов под эгидой UK Finance. В сентябре 2026 года прошли первые реальные операции с клиентами: два рефинансирования ипотеки и платёж на маркетплейсе.
- 6
США — планируемая общая сеть банков
The Clearing House, принадлежащая крупным банкам США, 5 июня 2026 года объявила о создании сети для межбанковских расчётов токенизированными депозитами; среди участников — JPMorgan, Citi, Bank of America и Wells Fargo. Запуск запланирован на первую половину 2027 года.
- 7
Корея — Project Hangang
В 2025 году Банк Кореи (Bank of Korea) тестировал депозитные токены вместе с семью коммерческими банками и обычными гражданами: покупатели платили токенизированными депозитами в отдельных магазинах, с лимитами на хранение и траты. Объявлен второй этап с большим числом банков и переводами между физическими лицами.
Можно ли получить токенизированный депозит?
Не на бирже. Депозитный токен выпускает ваш собственный банк — и только если он предлагает такую услугу.
- 1
Компании: через банк
JPMD, Citi Token Services и сервис HSBC подключаются через корпоративное обслуживание банка после проверки клиента и заключения договора. Публичной рыночной цены нет; один токен равен одному доллару, евро или иене в этом банке.
- 2
Частные клиенты: только через свой банк
Депозитные токены для частных лиц пока существуют только в пилотах (Великобритания, Корея) и в планах (Japan Post Bank). Если банк запустит такую услугу, она появится в его приложении — а не на криптобирже.
- 3
Остерегайтесь подделок
Токены с названием «JPMD» или названием банка на биржах и децентрализованных рынках — не депозитный токен банка, который переводится только между одобренными кошельками. Сверяйте адрес контракта на собственной странице банка.
- 4
Какие долларовые токены существуют сейчас
Для частного инвестора на блокчейне есть стейблкоины, которые сами по себе процентов не приносят, и токенизированные фонды денежного рынка, которые передают доход от краткосрочного госдолга, но являются паями фондов, а не вкладами.
Вопросы
Чем токенизированный депозит отличается от стейблкоина?+
Токенизированный депозит — это банковский вклад, записанный в виде токена: деньги вам должен банк, и действуют банковские правила. Стейблкоин — это требование к отдельному эмитенту, который держит резерв; это не вклад.
Распространяется ли страхование вкладов на токенизированные депозиты?+
Это вклады, поэтому на них может распространяться система защиты вкладов страны банка — в пределах её лимита и для вкладчиков, имеющих на это право. Как именно каждая система относится к токенам, регуляторы ещё уточняют; уточняйте в банке.
Приносят ли токенизированные депозиты проценты?+
Могут — как и по любому счёту, это решает банк. JPMorgan описывает JPMD как процентный депозитный токен. Платёжные стейблкоины не могут приносить проценты по MiCA в ЕС и по GENIUS Act в США.
Можно ли купить JPMD?+
Только будучи одобренным институциональным клиентом JPMorgan. JPMD не торгуется на биржах, а контракт токена разрешает переводы только между одобренными кошельками.
Токенизированный депозит — это то же самое, что CBDC?+
Нет. CBDC — это деньги, выпущенные центральным банком. Токенизированный депозит — это деньги, которые вам должен коммерческий банк, как на обычном счёте. Некоторые проекты, например корейский Project Hangang, тестируют и то и другое вместе.
Надёжнее ли токенизированные депозиты, чем стейблкоины?+
У них другой риск: риск банка под банковским надзором и, возможно, с защитой вкладов, а не риск резерва эмитента. Крупный стейблкоин с резервом из денежных средств и казначейских векселей и вклад в слабом банке могут подвести — каждый по-своему.
- J.P. Morgan Kinexys — deposit tokens
- The Block — JPMorgan rolls out JPM Coin deposit token on Base
- HSBC — Tokenized Deposit Service expands to the US (13 Apr 2026)
- UK Finance — tokenised sterling deposits (GBTD)
- ABA Banking Journal — The Clearing House tokenized deposits system (Jun 2026)
- SBI Shinsei Bank — DCJPY settlement of a security token (24 Apr 2026, Japanese)
- The Block — Korea’s Project Hangang pilot
Не является инвестиционной рекомендацией. Кто может купить, решает эмитент.