Depósitos tokenizados.Dinheiro de banco na blockchain.
Um depósito tokenizado é dinheiro em uma conta bancária, registrado como token em vez de uma linha no livro-razão do banco. Ele circula 24 horas por dia e pode ser usado em smart contracts, mas juridicamente continua sendo o que era: um depósito em um banco regulado. Essa é a principal diferença em relação a uma stablecoin, que é um direito contra uma empresa separada que mantém reservas. A seguir: como funciona um token de depósito, as diferenças em relação a uma stablecoin ponto a ponto, os bancos que já operam um e por que não é possível comprá-lo em uma exchange.
Revisado em 1 de novembro de 2026
A resposta curta
Um depósito tokenizado é um direito contra um banco, como qualquer saldo em conta. O dinheiro continua no balanço do banco, e valem a regulação bancária e as regras de proteção de depósitos do país do banco.
Uma stablecoin é um direito contra seu emissor, que mantém dinheiro e dívida pública de curto prazo como reserva. Não é um depósito e não tem cobertura de garantia de depósitos.
Um token de depósito pode pagar juros — a decisão é do banco. Stablecoins de pagamento não podem pagar juros na UE pelo MiCA, e seus emissores não podem pagá-los nos EUA pelo GENIUS Act.
Hoje os tokens de depósito são quase todos para empresas e só circulam entre clientes aprovados do próprio banco. O JPMD do JPMorgan roda em uma blockchain pública (Base), ainda só para titulares aprovados. O uso pelo varejo está em pilotos no Reino Unido, no Japão e na Coreia.
Como funciona um depósito tokenizado
Mesmo dinheiro, registro diferente. O banco mantém todas as suas obrigações; só muda a forma como o saldo é mantido e movimentado.
- 1
O banco emite o token contra o seu depósito
Você tem uma conta no banco. A pedido, ele transforma parte do saldo em tokens em uma blockchain, um token por unidade de moeda, e os converte de volta em saldo normal quando você resgata. O banco é o emissor e quem deve o dinheiro a você.
- 2
O dinheiro continua sendo dinheiro de banco
O banco pode emprestar com base no depósito, como faz com qualquer conta. Por isso tokens de depósito podem pagar juros — e por isso o que os sustenta são as regras de capital e liquidez do banco, não uma reserva separada.
- 3
Circula 24/7 e é programável
As transferências são liquidadas em segundos, inclusive nos fins de semana, e o token pode ser usado em um smart contract — por exemplo, para pagar um título tokenizado no mesmo instante em que ele é entregue (“entrega contra pagamento”).
- 4
Só carteiras aprovadas podem mantê-lo
Todo titular precisa ser um cliente verificado pelo banco. Mesmo em uma blockchain pública, o contrato do token recusa transferências para carteiras desconhecidas. É isso que diferencia os tokens de depósito da maioria das stablecoins.
Depósito tokenizado vs stablecoin
Ambos são dólares, euros ou ienes digitais em uma blockchain. O que está por trás deles é diferente.
- 1
Quem deve o dinheiro a você
Token de depósito: o banco. Stablecoin: a empresa emissora, que normalmente não é um banco e mantém uma reserva de dinheiro, depósitos bancários e dívida pública de curto prazo.
- 2
Proteção de depósitos
Um token de depósito é um depósito, então a proteção de depósitos do país do banco pode valer — até o limite e para depositantes elegíveis. Uma stablecoin não é um depósito e não tem essa cobertura; sua proteção é a reserva e a forma como ela é mantida.
- 3
Juros na UESó na UE
O MiCA não permite que emissores de tokens de moeda eletrônica (stablecoins em euro e dólar) paguem juros aos titulares. Um banco pode pagar juros sobre um depósito, tokenizado ou não.
- 4
Juros nos EUASó nos EUA
O GENIUS Act de julho de 2025 não permite que emissores de stablecoins de pagamento paguem juros ou rendimento aos titulares. Depósitos bancários, incluindo os tokenizados, não são atingidos por essa proibição.
- 5
Quem pode manter
Token de depósito: só clientes do banco, até agora principalmente empresas e instituições. Stablecoin: em geral qualquer pessoa com uma carteira; o emissor pode congelar endereços, mas negociar não exige conta.
- 6
Onde é negociado
Tokens de depósito não são listados em exchanges; você os obtém no seu banco e os resgata lá. Stablecoins são negociadas em exchanges e mercados descentralizados no mundo todo.
Quais bancos operam depósitos tokenizados hoje
Situação em 1º de novembro de 2026. Os serviços ativos são para clientes empresariais; o uso pelo varejo existe só em pilotos.
- 1
JPMorgan — JPMD na Base
O primeiro token de depósito de um grande banco em uma blockchain pública: um depósito em dólar no JPMorgan Chase Bank, emitido pela unidade Kinexys na Base, a layer 2 do Ethereum da Coinbase. Em piloto desde junho de 2025, aberto a clientes institucionais em novembro de 2025; só titulares aprovados. Havia cerca de 1 milhão de JPMD em circulação na nossa última leitura on-chain (18 out 2026).
- 2
Citi — Citi Token Services
Depósitos tokenizados em dólar, euro e outras moedas para clientes corporativos do Citi, circulando 24/7 entre contas do Citi em diferentes países. Roda na blockchain privada do próprio Citi, não em uma pública.
- 3
HSBC — Tokenised Deposit Service
Para clientes corporativos e institucionais, começou em Hong Kong, depois Singapura, Luxemburgo e Reino Unido; estendido aos Estados Unidos em abril de 2026. Roda na plataforma própria do HSBC.
- 4
Japão — DCJPY
Depósitos em iene como tokens na rede DCP da DeCurret, emitidos pelo GMO Aozora Net Bank. Na primavera (japonesa) de 2026, SBI Shinsei Bank, SBI Securities e Daiwa Securities usaram DCJPY para pagar um título digital no momento da entrega. O Japan Post Bank planeja oferecer DCJPY a seus poupadores até o fim do ano fiscal de 2026 (março de 2027).
- 5
Reino Unido — piloto de depósitos tokenizados em libra (GBTD)
Barclays, HSBC, Lloyds, NatWest, Nationwide, Santander e depois Monzo testaram depósitos tokenizados em libra a partir de setembro de 2025 sob a UK Finance. Em setembro de 2026 foram concluídas as primeiras transações reais com clientes: dois refinanciamentos de hipoteca e um pagamento em marketplace.
- 6
EUA — rede bancária compartilhada planejada
A The Clearing House, de propriedade dos grandes bancos americanos, anunciou em 5 de junho de 2026 uma rede para liquidar depósitos tokenizados entre bancos, com JPMorgan, Citi, Bank of America e Wells Fargo entre os apoiadores. O lançamento está previsto para o primeiro semestre de 2027.
- 7
Coreia — Project Hangang
O Bank of Korea testou tokens de depósito com sete bancos comerciais e cidadãos comuns em 2025: consumidores pagaram com depósitos tokenizados em lojas selecionadas, com limites de saldo e de gastos. Foi anunciada uma segunda fase com mais bancos e transferências entre pessoas.
Dá para comprar um depósito tokenizado?
Não em uma exchange. Um token de depósito vem do seu próprio banco, e só se o banco o oferecer a você.
- 1
Empresas: pelo banco
JPMD, Citi Token Services e o serviço do HSBC são contratados pela área corporativa do banco, após cadastro e contrato. Não há preço público de mercado; um token vale um dólar, euro ou iene naquele banco.
- 2
Pessoas físicas: aguarde o seu banco
Tokens de depósito para o varejo existem até agora só em pilotos (Reino Unido, Coreia) e em planos (Japan Post Bank). Se o seu banco lançar um, ele vai aparecer no app do banco — não em uma exchange de cripto.
- 3
Cuidado com imitações
Tokens chamados “JPMD” ou com nome de banco em exchanges ou mercados descentralizados não são o token de depósito do banco, que só circula entre carteiras aprovadas. Confira o endereço do contrato na página do próprio banco.
- 4
Se você quer um token em dólar agora
Para um investidor pessoa física, as opções on-chain são stablecoins, que por si só não pagam juros, e fundos de money market tokenizados, que repassam os juros da dívida pública de curto prazo, mas são cotas de fundo, não depósitos.
Perguntas
Qual é a diferença entre um depósito tokenizado e uma stablecoin?+
Um depósito tokenizado é um depósito bancário registrado como token: o banco deve o dinheiro a você e valem as regras bancárias. Uma stablecoin é um direito contra um emissor separado que mantém uma reserva; não é um depósito.
Depósitos tokenizados têm cobertura de garantia de depósitos?+
Eles são depósitos, então a proteção de depósitos do país do banco pode valer, até o limite e para depositantes elegíveis. Como cada sistema trata os tokens em detalhe ainda está sendo esclarecido pelos reguladores; confirme com o banco.
Depósitos tokenizados pagam juros?+
Podem pagar — os juros são decisão do banco, como em qualquer conta. O JPMorgan descreve o JPMD como um token de depósito remunerado. Stablecoins de pagamento não podem pagar juros pelo MiCA na UE e pelo GENIUS Act nos EUA.
Posso comprar JPMD?+
Só como cliente institucional aprovado do JPMorgan. O JPMD não é listado em exchanges, e o contrato do token só permite transferências entre carteiras aprovadas.
Um depósito tokenizado é o mesmo que uma CBDC?+
Não. Uma CBDC é dinheiro emitido pelo banco central. Um depósito tokenizado é dinheiro devido por um banco comercial, como uma conta comum. Alguns projetos, como o Project Hangang da Coreia, testam os dois juntos.
Depósitos tokenizados são mais seguros que stablecoins?+
Eles têm um risco diferente: o do banco, sob supervisão bancária e possivelmente com proteção de depósitos, em vez do da reserva do emissor. Uma grande stablecoin com reserva em dinheiro e T-bills e um depósito em um banco frágil podem falhar, cada um à sua maneira.
- J.P. Morgan Kinexys — deposit tokens
- The Block — JPMorgan rolls out JPM Coin deposit token on Base
- HSBC — Tokenized Deposit Service expands to the US (13 Apr 2026)
- UK Finance — tokenised sterling deposits (GBTD)
- ABA Banking Journal — The Clearing House tokenized deposits system (Jun 2026)
- SBI Shinsei Bank — DCJPY settlement of a security token (24 Apr 2026, Japanese)
- The Block — Korea’s Project Hangang pilot
Não é recomendação de investimento. Quem pode comprar é definido pelo emissor.