مقارنة عوائد الرموز، ببساطة.الرقم نفسه، لكن المعنى مختلف.
قد يعرض رمزان النسبة المئوية نفسها ويدفعان مبالغ مختلفة جداً. فقد يكون الرقم مركّباً أو غير مركّب، وقد يشمل مكافآت مؤقتة، وقد يكون ثابتاً أو متغيراً، وقد يُكتسب بعملة مختلفة. مقارنة العوائد تعني أولاً جعلها قابلة للمقارنة.
روجع في 19 أكتوبر 2026
الإجابة المختصرة
APR هو معدل سنوي بسيط. أما APY فيشمل المضاعفة (الفائدة المركبة). وبالنسبة إلى المعدل الأساسي نفسه، يكون APY دائماً مساوياً أو أعلى.
العائد المعلن هو ما يعرضه المُصدر أو البروتوكول. وما تتلقاه فعلاً قد يختلف بسبب الرسوم والتوقيت وتغيّر المعدل.
تجمع كثير من العوائد على السلسلة بين معدل أساسي ورموز مكافآت. يأتي الجزء الأساسي من المقترضين أو الستيكنغ أو الأصول؛ أما المكافآت فغالباً ما تكون مؤقتة.
تحقق مما إذا كان المعدل ثابتاً أو متغيراً، وبأي عملة يُكتسب. العائد بعملة ETH أو اليورو ليس مثل العائد بالدولار.
ست نقاط يجب توحيدها
قبل مقارنة رقمين، ضعهما على الأساس نفسه.
- 1
APY مقابل APR
يتجاهل APR المضاعفة. ويفترض APY أن الأرباح يُعاد استثمارها بالمعدل نفسه. حوّل كليهما إلى المقياس نفسه قبل المقارنة.
- 2
المعلن مقابل المدفوع
العائد المعلن هو توقع أو متوسط حديث. والعائد المدفوع هو ما وصل فعلاً إلى حاملي الرموز. بالنسبة إلى الصناديق والسندات، انظر إلى التوزيعات السابقة؛ وبالنسبة إلى DeFi، انظر إلى تاريخ المعدل.
- 3
الأساسي مقابل المكافآت
يأتي العائد الأساسي من النشاط الاقتصادي وراء الرمز. أما عائد المكافآت فيُدفع برموز تحفيزية قد يتغير سعرها وقد ينتهي برنامجها. قارن العوائد الأساسية أولاً.
- 4
المتغير مقابل الثابت
معظم عوائد DeFi والعملات المستقرة متغيرة ويمكن أن تتغير يومياً. أما العوائد الثابتة، مثل كوبونات السندات أو رموز الأصل من Pendle، فلا تثبت إلا حتى تاريخ الاستحقاق.
- 5
العملة
يُكتسب عائد الستيكنغ بالعملة التي جرى وضعها في الستيكنغ. ورمز اليورو يعطي عائداً باليورو. وقد تفوق تحركات سعر الصرف العائد نفسه.
- 6
قبل الرسوم مقابل بعدها
بعض العوائد تُعرض قبل رسوم الإدارة أو رسوم البروتوكول، وبعضها بعدها. كما أن فروق الأسعار وتكاليف الغاز عند الدخول والخروج تقلّل ما تحتفظ به.
من أين يأتي العائد
العائد هو مقابل مخاطرة. ومعرفة المصدر تخبرك بأي مخاطرة هي.
- 1
أذون الخزانة وأصول سوق المال
تمرّر سندات الخزانة المرمّزة والعديد من العملات المستقرة ذات العائد أسعار الفائدة الحكومية قصيرة الأجل بعد خصم الرسوم. وتكمن المخاطرة أساساً في المُصدر والهيكل.
- 2
المقترضون
تدفع بروتوكولات الإقراض والائتمان الخاص ما يدفعه المقترضون. وغالباً ما تعني المعدلات الأعلى مقترضين أو ضمانات أكثر خطورة.
- 3
مكافآت الشبكة
تأتي عوائد الستيكنغ من الإصدار الجديد ورسوم الشبكة. ويُقابل جزء منها بتخفيف قيمة المعروض من العملة.
- 4
استراتيجيات التداول
تحقق بعض الرموز أرباحاً من معدلات التمويل أو صفقات الأساس (basis). وقد تتحول هذه إلى سالبة عندما تتغير ظروف السوق.
- 5
الإيجار والأصول الحقيقية
تدفع رموز العقارات من دخل الإيجار بعد التكاليف. وتقلّل الشواغر والإصلاحات من الدفعات.
- 6
عائد بلا مصدر واضح
إذا لم تستطع معرفة من أين يأتي العائد، فتعامل مع الرقم بحذر.
أسئلة
ما الفرق بين APY وAPR في العملات المشفرة؟+
APR هو المعدل السنوي البسيط دون مضاعفة. أما APY فيشمل أثر إعادة استثمار الأرباح. وبالنسبة إلى المعدل نفسه يظهر APY أعلى من APR.
لماذا العائد الذي تلقيته أقل من المعروض؟+
المعدلات المتغيرة تتغير، وقد تكون المكافآت انتهت، وقد لا تكون الرسوم محتسبة، وقد يكون الرقم المعروض ذروة قصيرة الأجل جرى تحويلها إلى معدل سنوي.
هل العائد الأعلى أفضل دائماً؟+
لا. العائد الأعلى يعني عادةً مخاطرة أكبر أو مكافآت مؤقتة أو عملة مختلفة. قارن المصدر والمعدل الأساسي أولاً.
كيف أقارن عائد الستيكنغ بعائد العملة المستقرة؟+
يُكتسبان بأصلين مختلفين. عائد الستيكنغ يكون بالعملة التي وضعتها في الستيكنغ، لذا تعتمد قيمته بالدولار على سعر تلك العملة.
ليست نصيحة استثمارية. المُصدِر هو من يحدّد من يمكنه الشراء.