TokenBank
ابحث عن رمز
اللغات
EnglishPortuguês (Brasil)DeutschEspañolFrançaisItalianoTürkçeРусскийहिन्दीاردوதமிழ்日本語한국어简体中文繁體中文ไทยTiếng ViệtBahasa Indonesiaالعربية
دليل · وكلاء الذكاء الاصطناعي

هل يستطيع وكلاء الذكاء الاصطناعي التداول بمفردهم؟نعم — ضمن حدود تضعها أنت في الشيفرة.

من الناحية التقنية، نعم: يستطيع وكيل الذكاء الاصطناعي مراقبة الأسعار واتخاذ القرار وإرسال الأوامر على مدار الساعة دون أن يوافق شخص على كل صفقة. في البورصات اللامركزية وأسواق العقود الدائمة على السلسلة لا يحتاج إلا إلى محفظة؛ وفي البورصة المركزية يتداول عبر مفتاح API على حساب فتحه شخص وتحقّق منه. أما هل يتداول جيدًا فتلك مسألة أخرى — ففي أول مسابقة علنية بأموال حقيقية خسر أربعة نماذج من ستة. فيما يلي: أين ينجح التداول الذاتي، وكيف تجري الصفقة، وأي الحدود تصمد حتى لو خُدع النموذج، وما المعروف عن النتائج، وما المخاطر، وكيف يتعامل القانون والضرائب مع روبوت التداول.

روجع في 5 نوفمبر 2026

الإجابة المختصرة

01

على السلسلة يستطيع الوكيل التداول دون أي تدخل بشري: مبادلات في بورصات لامركزية مثل Uniswap أو CoW، وعقود دائمة على Hyperliquid أو dYdX.

02

في البورصات المركزية (Coinbase وKraken وBinance) يعود الحساب إلى شخص موثَّق؛ ولا يملك الوكيل إلا مفتاح API — ويُفضَّل أن يكون للتداول فقط، دون صلاحية سحب، ومربوطًا بعنوان IP.

03

النتائج متباينة: في Alpha Arena (أكتوبر–نوفمبر 2025، بمبلغ 10,000 دولار حقيقي لكل نموذج) خسر أربعة نماذج من ستة، وخسر GPT-5 نحو 63%. ووجدت دراسة أن معظم النماذج لا تتفوق على استراتيجية الشراء والاحتفاظ البسيطة.

04

يتحمّل المالك المخاطر والالتزامات القانونية. لا يحتاج التداول بأموالك الخاصة عبر روبوت إلى ترخيص في الاتحاد الأوروبي؛ أما التداول بأموال الآخرين فيحتاج إليه. وتسري قواعد حظر التلاعب بالسوق على الروبوتات أيضًا، وقد تكون كل مبادلة بيعًا خاضعًا للضريبة.

أين يستطيع الوكيل التداول دون إنسان

الخط الفاصل هو من يملك الحساب. على البلوكشين، المحفظة هي الحساب؛ وفي البورصة، الحساب هو شخص موثَّق.

  1. 1

    البورصات اللامركزية: ذاتية بالكامل

    على Uniswap يوقّع الوكيل مبادلة من محفظته وينفّذها العقد. ويحدد الحد الأدنى الذي يجب أن يتلقاه (amountOutMinimum)؛ فإذا تحرّك السعر أبعد من ذلك تُلغى المبادلة بدلًا من تنفيذها بسعر سيئ. لا حساب ولا تسجيل.

  2. 2

    البورصات القائمة على النوايا

    على CoW Protocol يوقّع الوكيل ما يريده (نيّة، intent) لا معاملة؛ ويبحث محلّلون (solvers) متنافسون عن أفضل تنفيذ. وتحصل الصفقات في الدفعة نفسها على سعر تسوية واحد، وهذا يُفقد التداول الاستباقي (front-running) ربحه.

  3. 3

    العقود الدائمة على السلسلة: Hyperliquid وdYdX

    يتيح Hyperliquid للحساب الرئيسي الموافقة على «محافظ API» (وتسمى أيضًا محافظ الوكلاء) توقّع الأوامر نيابة عنه؛ وتقول الوثائق إنها تُستخدم للتوقيع فقط، وإن تحويلات أصول الوكيل يجب أن تعود إلى العنوان نفسه. ولدى dYdX مفاتيح بصلاحيات تفصل مفاتيح التداول عن مفاتيح السحب ويمكنها منع السحب كليًا.

  4. 4

    البورصات المركزية: حساب لشخص ومفتاح للوكيل

    تشترط Coinbase وKraken وBinance صاحب حساب موثَّقًا. ويتداول الوكيل عبر مفتاح API ينشئه صاحب الحساب. وتقول Coinbase إن مفاتيح API مخصصة فقط للوصول إلى حسابك الخاص. وتقدّم عدة بورصات الآن أدوات للوكلاء فوق ذلك (راجع دليلنا عن استثمار الوكلاء).

  5. 5

    ما لا يزال يحتاج إلى إنسان

    فتح حساب البورصة والتحقق منه، وتمويله من بنك، وشراء رموز لا تُباع إلا لمستثمرين خضعوا للتحقق، وعمليات الاسترداد التي تمر بإجراء يدوي لدى المُصدِر.

كيف تجري صفقة ذاتية

تعمل معظم وكلاء التداول في الحلقة نفسها. النموذج يقرّر؛ والشيفرة تتحقق وتنفّذ.

  1. 1

    1. القراءة

    الأسعار ودفاتر الأوامر ومعدلات التمويل ومراكزه ورصيده — من السلسلة أو من API البورصة أو من مصدر بيانات.

  2. 2

    2. القرار

    يقترح النموذج صفقة مع سببها: ماذا، وكم، وبأي سعر حدّي، وبأي أمر إيقاف.

  3. 3

    3. الفحص وفق قواعد ثابتة

    شيفرة عادية — لا النموذج — تفحص حجم المركز والخسارة اليومية والأسواق المسموح بها والرافعة المالية قبل توقيع أي شيء. وتُستبعد الصفقة التي تخالف قاعدة.

  4. 4

    4. التنفيذ مع الحماية

    سعر حدّي أو سقف للانزلاق السعري، ومهلة زمنية، وعلى Ethereum مسار خاص مثل Flashbots Protect أو MEV Blocker، حتى لا ترى روبوتات الساندويتش الأمر أولًا. ولا يُدرج Flashbots المعاملات التي كانت ستفشل، لذلك لا تكلّف المحاولات الفاشلة أي رسوم.

  5. 5

    5. التأكيد والتسجيل

    قراءة النتيجة من السلسلة أو البورصة، وتسجيل التنفيذ والرسوم والسبب. وهذا السجل هو ما يعتمد عليه المالك لاحقًا — وكذلك الإقرار الضريبي.

حدود تصمد حتى لو خُدع النموذج

يمكن إقناع النموذج بأي شيء. الحدود المهمة تفرضها البورصة أو العقد أو المفتاح — لا الـ prompt.

  1. 1

    مفاتيح بلا صلاحية سحب

    تُدرج Kraken «Withdraw Funds» صلاحيةً منفصلة وتقول إن المفتاح الذي يضع الأوامر فقط لا يحتاج إليها. ولمفاتيح Coinbase صلاحيات View وTrade وTransfer؛ ومع Transfer يستطيع مفتاح مسرَّب تفريغ الحساب. وتمنح Binance المفاتيح التي لا تقييد IP لها صلاحية القراءة فقط، وتتطلب صلاحية السحب تقييدًا بعنوان IP.

  2. 2

    قوائم عناوين IP المسموح بها

    المفتاح الذي لا يعمل إلا من خادم الوكيل لا ينفع اللص — وتقول Kraken إن القائمة البيضاء لعناوين IP تمنع تقريبًا كل إساءة لاستخدام مفتاح مسرَّب. وفي Coinbase هذا موصى به وليس إلزاميًا.

  3. 3

    حدود الإنفاق والأدوار في الحسابات الذكية

    يمكن لـ Safe أن يمنح مفتاحًا حد إنفاق لكل رمز، لمرة واحدة أو متكررًا؛ وكل ما يتجاوزه يحتاج إلى جميع الموقّعين. ويقيّد Zodiac Roles Modifier المفتاح بعقود ودوال معتمدة، بل وبقيم معاملات محددة — مثل «المبادلة على هذه البورصة، والإرسال إلى هذا الـ Safe فقط».

  4. 4

    مفاتيح الجلسة

    يمكن للحسابات الذكية (ERC-4337، والحسابات المعيارية وفق ERC-7579) إصدار مفاتيح جلسة مع سياسات: أي العقود والدوال، وكم من الغاز، وكم استدعاء في كل فترة، وحتى متى. ولا يعمل المفتاح إلا ما دامت كل السياسات مستوفاة.

  5. 5

    محافظ الوكلاء المستضافة

    تحتفظ Agentic Wallet من Coinbase بالمفاتيح الخاصة لدى Coinbase، وتفرض سقوفًا لكل جلسة ولكل معاملة قبل أي معاملة، وتفحص التحويلات مقابل قوائم العقوبات.

  6. 6

    مفتاح إيقاف طارئ

    إجراء واحد يلغي مفتاح الوكيل أو محفظة API الخاصة به ويوقفه. قرّر مسبقًا من يحق له تفعيله ومتى — مثلًا بعد خسارة محددة في يوم واحد.

ما مستوى أداء وكلاء الذكاء الاصطناعي في التداول؟

الأدلة العلنية قليلة وحديثة. وما هو موجود يشير إلى الاتجاه نفسه: التداول الذاتي ممكن؛ أما التفوق على السوق فليس القاعدة.

  1. 1

    Alpha Arena، الموسم 1 (العملات المشفرة)

    من 17 أكتوبر إلى 3 نوفمبر 2025 منحت Nof1 ستة نماذج 10,000 دولار لكل منها لتتداول بمفردها العقود الدائمة للعملات المشفرة على Hyperliquid. النتائج المُعلنة: Qwen3 Max +2,232 دولار، وDeepSeek +489 دولار، وClaude Sonnet 4.5 −3,081 دولار، وGrok 4 −4,531 دولار، وGemini 2.5 Pro −5,671 دولار، وGPT-5 −6,267 دولار (نحو −63%). وبلغت نسب الصفقات الرابحة 25–30%.

  2. 2

    Alpha Arena، الموسم 1.5 (الأسهم الأمريكية)

    في الجولة الثانية (نوفمبر–ديسمبر 2025، أسهم أمريكية، أربعة أنماط) أفادت التقارير بأن نموذجًا سُمّي لاحقًا Grok 4.20 ارتفع بنحو 12% في المتوسط، وكان الوحيد الرابح في النهاية.

  3. 3

    StockBench

    وجد معيار مقارنة صدر عام 2025 لوكلاء النماذج اللغوية الذين يتداولون الأسهم في ظروف سوق حقيقية أن معظم النماذج تجد صعوبة في التفوق على استراتيجية الشراء والاحتفاظ البسيطة، وإن أظهر بعضها عوائد وضبطًا للمخاطر أفضل.

  4. 4

    ماذا يعني ذلك

    المسابقات القصيرة كثيرة الضجيج، والرسوم والرافعة المالية والإفراط في التداول تلتهم النتائج — فقد أجرى Gemini 238 صفقة ودفع 1,331 دولار رسومًا في الموسم 1. والوكيل الذي يعيد موازنة بضعة رموز ادخارية يؤدي مهمة مختلفة عن وكيل يتداول العقود الدائمة بالرافعة المالية.

ما الذي سار على نحو خاطئ

لم تحتج أي من هذه الحالات إلى بلوكشين مخترق. كانت نقطة الضعف هي الوكيل أو أدواته أو صلاحياته.

  1. 1

    حقن الأوامر (prompt injection): Grok وBankr (مايو 2026)

    أرسل مهاجم إلى المحفظة رمز NFT يحمل صلاحيات، ثم نشر تعليمة مخفية مكتوبة بشيفرة مورس كرّرها Grok. فتعاملت محفظة Bankr المتصلة مع الرد على أنه أمر وأرسلت نحو 3 مليارات رمز DRB بقيمة تقارب 155,000–180,000 دولار. لم يُسرق أي مفتاح ولم يُخترق أي عقد.

  2. 2

    لوحة تحكم مخترقة: AIXBT (مارس 2025)

    تمكّن شخص من الدخول إلى لوحة تحكم الوكيل ووضع ردّين في قائمة الانتظار؛ فأرسل الوكيل 55.5 ETH، أي نحو 105,000 دولار، إلى المهاجم.

  3. 3

    أُقنع بالتخلي عن قاعدته: Freysa (نوفمبر 2024)

    وكيل طُلب منه ألا يفرج أبدًا عن مجموع الجوائز أُقنع بعد 482 محاولة بأن دالة التحويل لديه مخصصة للأموال الواردة، فدفع 47,316 دولار.

  4. 4

    برمجيات روبوت التداول: Banana Gun (سبتمبر 2024)

    سمحت ثغرة في روبوت التداول على Telegram للمهاجمين بسحب نحو 3 ملايين دولار من 11 مستخدمًا؛ وأعاد الفريق إليهم أموالهم.

  5. 5

    مخاطر السوق باقية

    قد تؤدي الرافعة المالية إلى تصفية المركز في دقائق، وتُنفَّذ الأوامر في الأسواق الضحلة بأسعار سيئة، ويؤدي مصدر سعر خاطئ إلى صفقات خاطئة. البرمجيات تتفاعل أسرع من الإنسان — وكذلك مع أخطائها هي.

القانون والضرائب

لا يوجد قانون خاص بروبوتات التداول. القواعد القائمة تسري على من يشغّلها.

  1. 1

    أموالك الخاصة: لا ترخيصالاتحاد الأوروبي فقط

    ترخّص MiCA إدارة المحافظ «وفقًا للتفويضات التي يمنحها العملاء». والروبوت الذي لا يتداول إلا بأموال مالكه لا يخدم أي عملاء. والتزامات MiFID II الخاصة بالتداول الخوارزمي تُلزم شركات الاستثمار، لا الأفراد.

  2. 2

    أموال الآخرين: ترخيص لازمالاتحاد الأوروبي فقط

    تشغيل روبوت بأموال العملاء هو إدارة محافظ — بموجب MiCA للأصول المشفرة، وبموجب MiFID II للأوراق المالية. وتقول BaFin إنه لا فرق إن كان المزوّد يستخدم عمليات آلية؛ إذ يلزم ترخيص بموجب § 32 KWG.

  3. 3

    التداول لحسابك الخاص في ألمانياألمانيا فقط

    لا تشترط BaFin ترخيصًا للتداول لحساب الشخص الخاص إلا في حالات خاصة، مثل الوصول الإلكتروني المباشر إلى منصة تداول أو العضوية في سوق منظَّمة.

  4. 4

    قواعد إساءة استغلال السوق تسري على الروبوتاتالاتحاد الأوروبي فقط

    تسري قواعد MiCA بشأن إساءة استغلال السوق على أي شخص وعلى الصفقات داخل المنصة أو خارجها. والأوامر التي تعطي إشارات كاذبة عن العرض أو الطلب أو السعر تُعد تلاعبًا — سواء وضعها إنسان أو وكيل.

  5. 5

    الولايات المتحدةالولايات المتحدة فقط

    ذكّرت CFTC الشركات المسجلة في ديسمبر 2024 بأن التزاماتها تسري كاملة عندما تستخدم الذكاء الاصطناعي. ومن يتداول لحساب الآخرين يحتاج إلى التسجيلات المعتادة؛ وقد فرضت SEC غرامات على مستشارين بسبب ادعاءات كاذبة عن استخدام الذكاء الاصطناعي.

  6. 6

    قد تخضع كل مبادلة للضريبة

    في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة تُعد مبادلة رمز بآخر تصرّفًا ينتج عنه ربح أو خسارة. وفي ألمانيا تخضع عمليات البيع الخاصة للضريبة إذا كانت مدة الحيازة سنة أو أقل، مع إعفاء سنوي قدره €1,000. والوكيل النشط يولّد مئات الأحداث الخاضعة للضريبة — فاحتفظ بسجله.

احذر عروض «روبوت التداول بالذكاء الاصطناعي»

تحذّر الجهات التنظيمية من هذا أكثر من أي موضوع آخر للذكاء الاصطناعي في المال.

  1. 1

    العوائد المضمونة علامة تحذير

    CFTC: لا يستطيع الذكاء الاصطناعي التنبؤ بالمستقبل، ووعود العوائد المرتفعة أو المضمونة تشير إلى احتيال. فقد حصلت Mirror Trading International على أكثر من 1.7 مليار دولار بالبيتكوين من 23,000 شخص على الأقل بقصة عن روبوت.

  2. 2

    روبوتات مزيفة وقضايا حقيقيةالولايات المتحدة فقط

    في مايو 2026 وجّهت SEC اتهامات إلى شخص من تكساس جمع نحو 12.3 مليون دولار من قرابة 150 مستثمرًا لصالح «روبوتات تداول قائمة على الذكاء الاصطناعي» تقول إنها لم تعمل كما زُعم.

  3. 3

    تحذيرات أوروبية

    حذّرت BaFin من 17 موقعًا إلكترونيًا يبيع خوارزمية تداول بالذكاء الاصطناعي دون ترخيص (فبراير 2025)؛ ونشرت مع EBA وEIOPA وESMA تحذيرات بشأن الذكاء الاصطناعي واحتيال العملات المشفرة بجميع لغات الاتحاد الأوروبي (يناير 2026). وتُدرج FCA «Ai Trader Bot» جهةً غير مرخّصة.

  4. 4

    احتفظ بالمفاتيح

    الوكيل الحقيقي يعمل على حسابك أو محفظتك بمفاتيح تتحكم فيها ويمكنك إلغاؤها. والعرض الذي يطلب منك إرسال المال إلى محفظته ليس وكيلًا — بل إيداع لدى غريب.

أسئلة

هل يستطيع وكيل الذكاء الاصطناعي تداول العملات المشفرة دون إنسان؟+

نعم. في البورصات اللامركزية وأسواق العقود الدائمة على السلسلة مثل Hyperliquid يتداول الوكيل من محفظة دون أن يوافق شخص على كل أمر. وفي البورصات المركزية يتداول عبر مفتاح API على حساب فتحه شخص موثَّق.

هل يستطيع وكيل الذكاء الاصطناعي فتح حساب خاص به في بورصة؟+

لا. تتحقق البورصات من هوية شخص طبيعي أو شركة. ويحصل الوكيل من هذا المالك على مفتاح API أو محفظة مفوَّضة.

هل تحقق وكلاء التداول بالذكاء الاصطناعي أرباحًا؟+

ليس بشكل موثوق. في الموسم 1 من Alpha Arena خسر أربعة نماذج من ستة أموالًا حقيقية؛ وفي معيار مقارنة للأسهم لم تتفوق معظم النماذج على الشراء والاحتفاظ. وتعتمد النتائج كثيرًا على الاستراتيجية والرسوم والرافعة المالية.

كيف أمنع الوكيل من تفريغ حسابي؟+

امنحه مفتاحًا بلا صلاحية سحب، واربط المفتاح بعنوان IP الخاص بالوكيل، أو استخدم حسابًا ذكيًا بحدود إنفاق وعقود مسموح بها ومفاتيح جلسة. يجب أن تكون الحدود في البورصة أو العقد، لا في الـ prompt.

هل من القانوني أن أترك الذكاء الاصطناعي يتداول نيابة عني؟+

التداول بأموالك الخاصة عبر روبوت مسموح عمومًا؛ أما التداول بأموال الآخرين فيحتاج إلى ترخيص. وتسري قواعد التلاعب بالسوق على الروبوتات كما تسري على البشر.

من المسؤول إذا أجرى الوكيل صفقة سيئة؟+

مالك الحساب أو المحفظة. فالبورصة ومزوّد النموذج ينفّذان ما وقّعه مفتاح المالك.

تابع القراءة
المصادر

ليست نصيحة استثمارية. المُصدِر هو من يحدّد من يمكنه الشراء.