Quanto custa sair de um título do Tesouro tokenizado ou de um token de rendimento?
O APY diz quanto um token rende, não o que é preciso para sair dele. Dos 20 fundos tokenizados e tokens de rendimento conferidos com a documentação dos emissores, 11 exigem KYC para resgatar, 2 declaram que o resgate está aberto a qualquer carteira e, para 7, a documentação não diz. Quem não consegue resgatar precisa vender no mercado — medido para 5 deles.
- Mínimo
- não informado
- Taxa
- não informada
- Liquidação
- não informada para o resgate no fundo; a troca por USDC da Circle é descrita como quase instantânea, 24/7
- Quem pode resgatar
- só investidores pré-aprovados; fundo oferecido sob a Rule 506(c) e a Section 3(c)(7), investimento inicial mínimo de US$ 5 mi
- Vender em vez disso
- Nenhum mercado medido — Os tokens podem ser transferidos 24/7 só para outros investidores pré-aprovados; os titulares também podem transferir BUIDL para a Circle em troca de USDC por meio de um smart contract.
Texto do comunicado de lançamento lido numa cópia republicada (silicon.co.uk); a página do fundo na Securitize não informa as condições de resgate.
Fontes: silicon.co.uk · circle.com
- Mínimo
- US$ 5.000 (instantâneo); US$ 50.000 (não instantâneo)
- Taxa
- não informada (a documentação diz que emissão e resgate instantâneos podem ter taxas adicionais)
- Liquidação
- instantânea (atômica, em USDC) até US$ 25 mi por investidor / US$ 50 mi no total a cada 24 h; a não instantânea costuma sair no dia útil seguinte se enviada antes das 16h (horário de Nova York)
- Quem pode resgatar
- investidores cadastrados nos Ondo Qualified-Access Funds (em geral pessoas físicas com patrimônio acima de US$ 5 mi ou entidades com mais de US$ 25 mi em ativos)
- Vender em vez disso
- Nenhum mercado medido — Só investidores cadastrados podem receber OUSG, então as transferências ficam limitadas a outros titulares cadastrados.
Os resgates instantâneos podem ser limitados pela liquidez em USDC que a Circle oferece.
Fontes: docs.ondo.finance · docs.ondo.finance · docs.ondo.finance · docs.ondo.finance
- Mínimo
- US$ 5.000 em Sui, Aptos, Stellar, XRP e Noble; nas demais redes, um mínimo em USD definido no contrato (valor não informado)
- Taxa
- não informada
- Liquidação
- instantânea on-chain em USDC pelo contrato USDY_InstantManager, sujeita a limites de taxa; USD só por transferência para contas bancárias fora dos EUA
- Quem pode resgatar
- pessoas fora dos EUA cadastradas na Ondo; jurisdições proibidas excluídas; em algumas jurisdições (ex.: EEE, Reino Unido, Suíça, Singapura) só investidores profissionais ou qualificados
- Vender em vez disso
- US$ 4,1 mi negociados em 24h · Gate (spread 0,02%), Aftermath Finance, Saphyre V2, Bybit (spread 0,02%)
O endereço que resgata precisa estar registrado no OndoIDRegistry da Ondo; caso contrário, a transação é revertida.
Fontes: docs.ondo.finance · docs.ondo.finance · docs.ondo.finance · docs.ondo.finance
- Mínimo
- não informado
- Taxa
- não informada (gas e tarifas de transferência bancária ficam por conta do investidor)
- Liquidação
- USDC: imediata, inclusive em dias não úteis, sujeita à liquidez disponível; USD: no mesmo dia se recebido antes das 13h (horário de Nova York)
- Quem pode resgatar
- Qualified Purchasers nos países atendidos (pelo menos US$ 5 mi em ativos investíveis para pessoas físicas, US$ 25 mi para instituições)
- Vender em vez disso
- Nenhum mercado medido — O USTB só pode ser transferido livremente entre endereços de carteira na allowlist da Superstate.
O resgate é feito enviando os tokens ao endereço de resgate mostrado no portal da Superstate ou chamando offchainRedeem() na Ethereum.
Fontes: docs.superstate.com · docs.superstate.com · docs.superstate.com
- Mínimo
- não informado
- Taxa
- nenhuma listada (a tabela de taxas do prospecto mostra só as despesas operacionais anuais)
- Liquidação
- processada em dias úteis; os recursos são enviados por ACH ou Fed wire para uma conta bancária em até sete dias
- Quem pode resgatar
- residentes nos EUA com conta no app Benji ou no Institutional Web Portal; não oferecido no Canadá, na UE nem no EEE
- Vender em vez disso
- Nenhum mercado medido — Transferências ponto a ponto entre carteiras de cotistas em blockchains aprovadas; o prospecto diz que um mercado secundário pode existir no futuro.
Compras e resgates só são possíveis pelo app Benji ou pelo Institutional Web Portal.
Fontes: sec.gov
- Mínimo
- não informado
- Taxa
- não informada (a documentação diz que há taxas)
- Liquidação
- T+0, atômica on-chain em USDC pelo contrato Teller
- Quem pode resgatar
- entidades que não são U.S. Persons (Regulation S) e concluíram o cadastro de investidor da Circle
- Vender em vez disso
- Nenhum mercado medido — não informada
Emitido pela Circle International Bermuda Limited; representa uma participação no Hashnote International Short Duration Yield Fund Ltd.
Fontes: developers.circle.com · developers.circle.com · developers.circle.com
- Mínimo
- não informado
- Taxa
- não informada
- Liquidação
- resgates diários em USDC
- Quem pode resgatar
- não informado na página do emissor (fontes secundárias como a DefiLlama o descrevem como aberto a investidores profissionais fora dos EUA)
- Vender em vez disso
- Nenhum mercado medido — não informada
Fundo regulado nas BVI; a página do emissor diz que são permitidos resgates em espécie. A documentação da Centrifuge foi bloqueada pela Cloudflare e não foi lida.
Fontes: anemoy.io
- Mínimo
- não informado
- Taxa
- nenhuma (prospecto: shareholder fees: none)
- Liquidação
- pelo próximo NAV, processada nos dias e horários de funcionamento da NYSE; prazo de pagamento não informado
- Quem pode resgatar
- residentes nos EUA com conta na WisdomTree Prime (pessoas físicas) ou na WisdomTree Connect (instituições)
- Vender em vez disso
- Nenhum mercado medido — não informada
Renomeado para WisdomTree Treasury Money Market Digital Fund (antes Government Money Market Digital Fund) a partir do prospecto de novembro de 2025.
Fontes: sec.gov
- Mínimo
- 1 USDC
- Taxa
- 0,05% (taxa de transação de 5 bps)
- Liquidação
- fila de resgate por ordem de chegada; normalmente processada no dia útil americano seguinte, paga em USDC
- Quem pode resgatar
- endereços na whitelist de Professional Investors das BVI ou Accredited Investors dos EUA aprovados nas verificações de KYC e KYT
- Vender em vez disso
- Nenhum mercado medido — não informada
Os resgates podem ser solicitados no app da OpenEden ou diretamente pelo contrato TBILL Vault.
Fontes: docs.openeden.com · docs.openeden.com · docs.openeden.com
- Mínimo
- não informado
- Taxa
- não informada
- Liquidação
- não informada para o mTBILL; os contratos de resgate da Midas permitem resgates instantâneos (atômicos) e mediante solicitação
- Quem pode resgatar
- não informada
- Vender em vez disso
- Nenhum mercado medido — não informada
A documentação e o site da Midas retornaram 403 ao acesso automatizado; o funcionamento foi tirado do repositório de contratos da Midas, que menciona greenlist opcional, triagem de sanções, limites diários e valores mínimos.
Fontes: raw.githubusercontent.com
- Mínimo
- não informado
- Taxa
- 0%
- Liquidação
- diária em dias úteis; saques padrão liquidam no mesmo dia (D), com horário de corte às 11h30 de Paris
- Quem pode resgatar
- clientes cadastrados na Spiko; clientes dos Estados Unidos e de outros países listados não podem se cadastrar
- Vender em vez disso
- Nenhum mercado medido — não informada
Fundo monetário UCITS (Spiko US T-Bills Money Market Fund, ISIN FR001400ODM9).
Fontes: docs.spiko.io · docs.spiko.io · docs.spiko.io · docs.spiko.io · docs.spiko.io
- Mínimo
- não informado
- Taxa
- 0%
- Liquidação
- no mesmo dia (D) para saques padrão, com corte às 11h30 de Paris; instantânea via SEPA Instant até EUR 500.000 por dia
- Quem pode resgatar
- clientes cadastrados na Spiko; clientes dos Estados Unidos e de outros países listados não podem se cadastrar
- Vender em vez disso
- Nenhum mercado medido — não informada
Fundo monetário UCITS (Spiko EU T-Bills Money Market Fund, ISIN FR001400ODL1).
Fontes: docs.spiko.io · docs.spiko.io · docs.spiko.io · docs.spiko.io · docs.spiko.io
- Mínimo
- não informado
- Taxa
- não informada
- Liquidação
- não informada
- Quem pode resgatar
- não informada
- Vender em vez disso
- Nenhum mercado medido — não informada
Nenhuma fonte primária estava acessível (as páginas da Securitize e da Apollo retornaram 404 ou nenhuma condição). Os relatos secundários divergem: a cobertura do lançamento descreve resgates pelo NAV diário, enquanto uma cobertura posterior do canal HashKey descreve recompras trimestrais com limite de 5%.
Fontes: tembusupartners.com
- Mínimo
- não informado
- Taxa
- não informada
- Liquidação
- diária, em stablecoins
- Quem pode resgatar
- investidores profissionais fora dos EUA (fundo aberto regulado nas BVI)
- Vender em vez disso
- Nenhum mercado medido — não informada
O acesso é mediante solicitação à Anemoy. A documentação da Centrifuge foi bloqueada pela Cloudflare e não foi lida.
Fontes: anemoy.io
- Mínimo
- não informado
- Taxa
- não informada
- Liquidação
- período de espera e depois saque de USDe; a espera no contrato é de 1 dia (86.400 segundos, lido on-chain em 2026-10-22; a governança pode definir até 90 dias)
- Quem pode resgatar
- qualquer endereço, exceto endereços sancionados ou de alto risco bloqueados pelas regras de sanções/AML
- Vender em vez disso
- US$ 10,9 mi negociados em 24h · Uniswap V4 (Ethereum), Curve (Ethereum), Curve (Ethereum), Curve (Plasma)
Sair do staking devolve USDe, não dólares; resgatar USDe por outras stablecoins pelo contrato de emissão da Ethena é uma etapa separada.
Fontes: docs.ethena.fi · docs.ethena.fi · etherscan.io
- Mínimo
- não informado
- Taxa
- não informada
- Liquidação
- fila de saque por ordem de chegada; a maioria é processada em menos de 24 horas, podendo levar até 30 dias
- Quem pode resgatar
- não informado (os primeiros depósitos exigem autorização on-chain do PoolPermissionManager da Maple)
- Vender em vez disso
- US$ 5,5 mi negociados em 24h · Orca, Uniswap V4 (Ethereum), Manifest, AlphaQ
Saques na fila continuam rendendo juros até serem processados; o USDC é enviado diretamente para a carteira.
Fontes: docs.maple.finance · docs.maple.finance
- Mínimo
- não informado
- Taxa
- 0% (documentação para desenvolvedores da Sky: nenhuma taxa cobrada)
- Liquidação
- não informada (saque ERC-4626 de USDS a partir do contrato sUSDS)
- Quem pode resgatar
- não informada
- Vender em vez disso
- US$ 599 mil negociados em 24h · Curve (Ethereum), Uniswap V3 (Ethereum), Uniswap V3 (Ethereum), Curve (Ethereum)
Os saques devolvem USDS, não dólares.
Fontes: developers.skyeco.com
- Mínimo
- não informado
- Taxa
- não informada
- Liquidação
- instantânea on-chain, sujeita às condições do protocolo e de liquidez; 1:1 em USD0 no vencimento (11 de junho de 2028)
- Quem pode resgatar
- sem permissão (permissionless) pelo dApp da Usual
- Vender em vez disso
- Nenhum mercado medido — Antes do vencimento: venda bUSD0 no mercado secundário, combine 1 bUSD0 + 1 rt-bUSD0 por 1 USD0 ou use o resgate mínimo da DAO (atualmente 0,92 USD0), se estiver ativo.
O USD0++ foi migrado para bUSD0 pela UIP-12; quem migrou não recebeu rt-bUSD0 e precisa comprá-lo para sair antes do vencimento pelo valor de face. O resgate devolve USD0, não dólares.
Fontes: docs.usual.money
- Mínimo
- não informado
- Taxa
- não informada
- Liquidação
- sUSDf para USDf: imediata ao sair do staking; USDf para stablecoins ou outra garantia: espera de 7 dias
- Quem pode resgatar
- usuários aprovados no KYC/KYB da Falcon (exigido para depósito, saque, emissão e resgate)
- Vender em vez disso
- Nenhum mercado medido — O USDf pode ser vendido em mercados externos em vez de resgatado.
O resgate de USDf exige KYC; a documentação não diz se sair do staking de sUSDf para USDf exige KYC.
Fontes: docs.falcon.finance · docs.falcon.finance · docs.falcon.finance
- Mínimo
- não informado
- Taxa
- 0% (sem taxa para sair do staking)
- Liquidação
- sem lock-up; saída do staking para frxUSD a qualquer momento (ERC-4626)
- Quem pode resgatar
- não informada
- Vender em vez disso
- US$ 322 mil negociados em 24h · Curve (Ethereum), Curve (Ethereum), Curve (Ethereum), Curve (Fraxtal)
Sair do staking devolve frxUSD, não dólares.
Fontes: raw.githubusercontent.com · raw.githubusercontent.com
Condições lidas na documentação dos emissores em 22/10/2026; um valor que a fonte primária não informa aparece como “não informado”, nunca estimado. Volume de mercado a partir dos tickers da CoinGecko, atualizado diariamente; spreads só para corretoras centralizadas — os números de DEX são estimativas pela faixa de taxa, não medições.
Perguntas
Dá para resgatar um fundo de Tesouro tokenizado sem KYC?
Na maioria dos casos, não. Dos 20 produtos verificados, 11 exigem verificação de identidade para resgatar com o emissor, 2 declaram que o resgate está aberto a qualquer carteira e, para 7, a documentação do emissor não diz. Quem não passou pelo cadastro sai vendendo no mercado, onde existe um mercado.
Por que a compra pode ser aberta e o resgate restrito?
Alguns tokens (o USDY, por exemplo) são negociados em DEXs sem verificação de identidade, enquanto emitir e resgatar com o emissor continua restrito a investidores cadastrados e elegíveis. "Sem KYC" na página de um token normalmente quer dizer sem KYC para comprar no mercado — a saída pelo valor integral ainda pode exigi-lo.
Quais custos não estão no APY?
Taxas de resgate, valores mínimos de resgate, prazo de liquidação (dinheiro parado numa fila não rende nada) e, ao vender em vez de resgatar: o spread e a profundidade do mercado. O gas vem por cima dos dois.
O TokenBank publica dados e não vende, não intermedeia nem executa nada. As condições mudam; confira os documentos atuais do emissor. Não é recomendação de investimento.